Şaraba yatırım yapmak – saklama, likidite ve güvenilirlik

Şaraba Yatırım Depolama, Likidite ve Güvenilirlik

fot. hentleyfarm.com.au

Küresel şarap yatırımı, 2024 yılında 5.400.000.000 USD değerine ulaştı ve sanat piyasasındaki büyümeyi yüzde 340 oranında geride bıraktı.

Aslında şarap her zaman bir sermayeydi, sadece biz buna böyle demiyorduk. Dedelerimiz şişeleri “daha iyi günler için” kilerde saklardı — bu, böyle bir yatırımın ilk biçimiydi. Şimdi aynısını yapıyoruz, ama elimizde hesap makinesiyle.

Son yirmi yılda Liv-ex 1000 endeksi yüzde 260 arttı. Aynı dönemde altın sadece yüzde 180 getiri sağladı. Sanat mı? Yüzde 220. Ama şarabın bir avantajı var — her şey ters giderse, onu içebilirsiniz.

Şaraba yatırım yapmak – kadehte kazanç

fot. fivethirtyeight.com

Krizlerle ilgili ilginç bir durum var. Borsalar çılgınca dalgalanırken, şarap sakin yaşlı bir adam gibi davrandı. 2000 yılındaki dot-com çöküşü mü? Şarap yüzde 12 artıda. 2008 krizi? Endeksler yüzde 40 düşerken, sadece yüzde 5 ekside. Pandemi? Herkes evde oturup Bordeaux şarabı stokladı.

Polonya şarap yatırımı pazarı: 2018’den bu yana yıllık %89 büyüme340 özel koleksiyoner, 50.000 USD üzeri portföyOrtalama yıllık getiri oranı: %15,6En popüler bölgeler: Burgonya (%34), Bordeaux (%28)

Bizde Polonya’da bu patlama gerçekten Avrupa Birliği’ne girdikten sonra başladı. Bir anda şaraplara, sermayeye ve denemeye hevesimiz oldu. 2007’deki ilk Desa Unicum müzayedesini hatırlıyorum – insanlar tam olarak ne aldıklarını bilmiyorlardı. Şimdi ise şarap yıllarını sommelierlerden daha iyi bilen adamlarımız var.

Polonyalı yatırımcılar şarabı istikrarı için sevdiler. Bu bitcoin değil – sabaha karşı üçte yüzde 30 düşüşle uyanmazsın. Bozulmayan, tam tersine her yıl değer kazanan bir varlık.

Tabii ki, bu işe ciddi girmek için nerede saklayacağını, nasıl ticaret yapacağını ve şişenin sahte olmadığından nasıl emin olacağını bilmek gerekiyor.

fot. vinovest.co

Depolama: değerin korunmasının teknik temelleri

Fransa’daki bir arkadaşım bana yakın zamanda, şarap saklamanın neden şaka olmadığını gösteren bir hikaye anlattı. 2019’daki sıcak hava dalgası sırasında, evinin mahzenindeki koleksiyonu neredeyse 50.000 euro değer kaybetti. Sıcaklık birkaç günlüğüne 28°C’ye çıktı ve her şey mahvoldu.

Yatırım amaçlı şarapların saklanmasından bahsederken, en önemli konu çevresel parametrelerdir. Sıcaklık sabit olmalı — 10°C ile 15°C arasında, ideal olarak 12°C civarında. Nem oranı %60-70, dalgalanma olmadan. Işık? Neredeyse hiç olmamalı. Titreşimler de minimumda tutulmalı, bu yüzden yol kenarındaki garajı unut.

Dergi türü	Sıcaklık	Nem	Yıllık maliyetler/şişe	Sigorta
Ev (bodrum)	Kararsız	%40-80	0 TL	Yok
Şirket bodrumu	8-18°C	%50-75	15-25 zł	Temel
Gümrük deposu	11-13°C	65%	35-50 zł	Tam
Vakıf fonu	12°C ±0,5	%65 ±2%	80-120 zł	Premium

Polonya’da depolama maliyetleri hâlâ makul seviyede. Profesyonel bir depoda metreküp başına yılda yaklaşık 800-1.200 zł ödüyoruz. Alanı optimize edersek, bu şişe başına 40-60 zł arasında değişiyor. Londra veya Bordeaux’da ise bu rakamlar iki katına çıkıyor.

Peki ya riskler? Yangın zaten bariz bir tehdit — bu yüzden her profesyonel depoda su yerine FM200 sistemleri bulunuyor. Elektrik kesintisi mi? İşte burada maliyetler devreye giriyor. 48 saatlik jeneratör desteği standart, ama arıza bir hafta sürerse ne olacak?

Sigorta ise başlı başına bir konu — poliçeler “all risks” ile temel hırsızlık teminatı arasında ciddi şekilde farklılık gösteriyor.

Görüyorsun, depolamanın teknik yönleri ciddi bir bütçeyi tüketebilir. Üstelik bazen piyasa koşulları değiştiğinde yatırımdan hızlıca çıkmak da gerekebiliyor. O zaman ise bambaşka zorluklar ortaya çıkıyor.

foto: elevendeli.ie

Likidite: çıkış stratejileri ve ikincil piyasa

Tam 2005 Bordeaux’unuzun %40 değer kazandığını bildiren aracıdan telefon alıyorsunuz. Peki ya sonra? Aylarca alıcı beklemeden bunu nasıl nakde çevirebilirsiniz?

Bugün şarap yatırımlarından çıkış için birkaç seçeneğimiz var, ancak her birinin kendine özgü tuzakları bulunuyor. Sotheby’s veya Christie’s gibi geleneksel müzayede evleri hâlâ en pahalı şişelerde liderliğini koruyor. Komisyonlar %15 ile %25 arasında değişiyor, fakat bunun karşılığında prestij ve nadir şaraplar için genellikle daha iyi fiyatlar elde ediyorsunuz.

Elektronik platformlar ise oyunun kurallarını değiştiriyor. Liv-ex yaklaşık %7,5 komisyon alıyor, Vinovest ise daha da az. Sorun ne? Özellikle daha az popüler şaraplarda, bazen haftalarca işlem gerçekleşmesini bekliyorsunuz.

Alım-satım spread’leri likiditenin gerçek göstergesi. 2024’te Liv-ex 1000 endeksinde, en üst düzey şaraplarda ortalama spread %3-5 civarındaydı, ancak daha az bilinen şaraplarda bu oran %15’e kadar çıkabiliyor. Bir arkadaşım burgundy satmaya çalışırken spread o kadar yüksekti ki, kârının yarısını pratikte kaybetmişti.

Hacim de önemli bir konu. Bordeaux first growth’lar her gün işlem görüyor, ancak Rhône veya Alman riesling’lerinde aylarca alıcı çıkmayabiliyor. 2025 yılı verileri, işlemlerin %80’inin yalnızca 200 şarapta yoğunlaştığını gösteriyor.

Likiditeyi hızlandıran yeni araçlar da ortaya çıkıyor. Tokenizasyon sayesinde pahalı bir şişeyi parçalara bölebiliyorsunuz – Petrus’unuzun %20’sini tüm pozisyonu bozmadan satabilirsiniz. Forward contracts ise fiyatı önceden belirleme imkânı sunuyor, ancak teslimat bir veya iki yıl sonra gerçekleşiyor.

Fraksiyonel satış kulağa cazip geliyor, fakat maliyetlere dikkat etmek gerek. Her işlem ücret doğuruyor, bu yüzden küçük pozisyonlarda kârlılık azalabiliyor.

Tüm bu mekanizmalar iyi çalışıyor, ancak tek bir şartla – şarabın otantik ve net bir kökene sahip olması gerekiyor; çünkü fiyatın nihai olarak ortaya çıkmasını sağlayan asıl unsurlar bunlar.

fot. decanter.com

Menşein güvenilirliği: sahteciliğe karşı kalkan

2012’deki Rudy Kurniawan olayını hatırlıyor musunuz? Adam açık artırmalarda 35 milyon dolarlık şarap sattı. Sorun şu ki, çoğu kendi mutfağında yapılan sahtelerdi. FBI sonunda onu yakaladı ama zarar zaten büyüktü.

Bu, ürünün kökeninin güvenilirliğinin ne kadar önemli olduğunu gösteriyor. Bu olmadan, en pahalı şişeler bile değersiz çıkabilir. Biz yatırımcılar olarak kendimizi koruyacak araçlara sahip olmalıyız.

Tedarik zinciri belgeleri artık kilit rol oynuyor. Bugün bu sadece geleneksel faturalar ve depo raporları değil. Giderek daha sık NFT’leri orijinallik sertifikası olarak görüyoruz. Kulağa garip gelebilir, ama blockchain gerçekten şişenin hikayesini bağdan koleksiyonere kadar takip etmeye yardımcı oluyor.

Orijinalliği doğrulamak sistematik bir süreçtir:

UV lamba altında etiket doğrulaması – orijinallerde genellikle gizli işaretler bulunur
Spektroskop ile cam analizi – her dönemin kendine özgü bileşimi vardır
Mantar kontrolü – yaşı, şişenin yılıyla uyumlu olmalı
AI etiket kalıplarının incelenmesi – algoritmalar ince farkları yakalıyor
Veritabanlarında dokümantasyonun kontrolü
Bağımsız uzmanın uzman görüşü

Tespit teknikleri baş döndürücü bir hızla gelişiyor. Spektroskopi artık sadece orijinalliği değil, hatta saklama koşullarını da belirleyebiliyor. Yapay zeka, insan gözünün asla fark edemeyeceği binlerce detayı analiz ediyor.

AB Hukuku 2024 yılında yürürlüğe giren yeni AB düzenlemeleri, premium şaraplar için dijital köken bilgisini zorunlu kılıyor. Polonya’da bu, ithalatçıların elektronik menşe kayıtları tutması gerektiği anlamına geliyor. Kurallara uymamanın cezası 500 bin zlotiye kadar çıkabiliyor.

Polonya pazarındaki etkisi şimdiden hissediliyor. Tam belgeli şarapların fiyatları, sertifikasız olanlara göre daha hızlı artıyor. Bu mantıklı — alıcılar orijinallik garantisi için daha fazla ödemeye razı.

Bazıları tüm bu prosedürlerin ticareti zorlaştırdığından şikayet ediyor. Belki öyle, ama sahte ürünlere para kaptırmaktansa işlerin biraz karmaşıklaşması daha iyi. Kurniawan, uzmanların bile ne kadar kolay kandırılabileceğini gösterdi.

Dayanıklı bir portföy oluşturmanın ilk adımı kökenin doğrulanmasıdır. Bu her şeyin temelidir — onsuz en iyi yatırım stratejisi bile çöker.

fotoğraf: vintage-cellar.com

Yatırımcı için kârlı ve güvenli bir şarap mahzeni nasıl oluşturulur?

Tüm unsurları — depolama, likidite ve köken — bir araya getirerek artık somut adımlara geçebiliriz.

İşte ilk 90 gün için planın:

Gün	Eylem	Amaç
1-30	İlk şişelerin satın alınması, depo seçimi	Koleksiyonun temeli
31-60	Sertifikasyon, menşe belgelendirmesi	Yatırım güvenliği
61-90	İlk değerleme, sonuçların değerlendirilmesi	Karlılık kontrolü

Aslında tablo fazla şematik görünüyor. Gerçekte her şey birbirine karışıyor – satın alıyorsun, depo arıyorsun, aynı anda sertifikaları hallediyorsun. Gerçekten tam olarak böyle işliyor.

Takip etmen gereken temel göstergeler:

IRR (iç verim oranı) – yatırımının gerçek kârlılığını gösterir. Dönüş süresi – bir şişeyi satmak için kaç aya ihtiyacın var. Orijinallik oranı – belgelenmiş kökene sahip şaraplarının yüzdesi.

Takip araçları mı? Çoğumuz Excel kullanıyoruz, ama artık özel uygulamalar da çıkmaya başladı. Liv-ex’in kendi raporları var, Wine-Searcher da yardımcı oluyor.

Önümüzdeki yılların megatrendleri kararlarımızı şekillendirecek. Sürdürülebilir şarap – yani organik şaraplar – şimdiden geleneksel olanlardan daha hızlı değer kazanıyor. Fiyatlandırmada yapay zekâ artık bilim kurgu değil, halihazırda kullanılıyor. Algoritmalar açık artırmaları analiz ediyor ve fiyatları bizden daha iyi öngörüyor.

Peki bu Polonyalı yatırımcı için ne anlama geliyor? Trendleri takip etmede batılı rakiplerimizden daha hızlı olmalıyız. Pazarımız küçük, ama daha esnekiz.